El Panorama Económico del Primer Cuatrimestre de 2025

El primer cuatrimestre de 2025 ha presentado un escenario económico global de crecimiento estable pero moderado, con proyecciones que oscilan entre el 3.2% y 3.3% según datos del FMI y Euromonitor. La inflación mundial muestra señales de moderación, aunque persisten riesgos significativos relacionados principalmente con políticas comerciales proteccionistas.

Los mercados bursátiles han respondido de manera heterogénea a este entorno. Mientras que los índices estadounidenses como el S&P 500 y el Nasdaq presentan ganancias más moderadas tras un sólido 2024, los mercados europeos, particularmente el Euro Stoxx 50, han mostrado una fortaleza sorprendente. Por su parte, los mercados asiáticos, con el Nikkei 225 como referente, experimentaron descensos iniciales pero mantienen perspectivas positivas a largo plazo.

Crecimiento Económico Global: Estabilidad con Desafíos

Proyecciones de Crecimiento Moderado

Las principales instituciones financieras internacionales proyectan un crecimiento económico global moderado para 2025:

• Euromonitor International: Proyecta un crecimiento del PIB mundial estable en 3.2% para 2025-2026
• FMI: Anticipa un crecimiento global del 3.3% para el mismo período
• Banco Mundial: Prevé un crecimiento constante pero más conservador del 2.7%

Esta convergencia en proyecciones moderadas sugiere una recuperación económica cautelosa, donde factores estructurales y secuelas de crisis anteriores impiden un retorno a las tasas de expansión pre-pandémicas.

Disparidades Regionales en el Crecimiento

El crecimiento económico muestra marcadas diferencias entre regiones:

• Economías avanzadas: Proyectan una expansión del 1.7% en 2025
• Economías emergentes y en desarrollo: Se espera un crecimiento promedio del 4.3%

Esta asimetría refleja dinámicas diferentes en la recuperación global, con economías emergentes mostrando mayor vitalidad frente a los desafíos particulares que enfrentan las economías desarrolladas.

Análisis por Regiones Principales

Estados Unidos

La economía estadounidense proyecta un crecimiento del 2.1% en 2025, posicionándose como la economía del G7 con mayor dinamismo. Esta perspectiva se apoya en las políticas de recortes fiscales y desregulación promovidas por la administración Trump, aunque enfrenta riesgos relacionados con:

• Posibles implementaciones de aranceles
• Políticas de inmigración restrictivas
• Efectos tardíos de las elevadas tasas de interés

Eurozona

Se prevé una aceleración del crecimiento hasta el 1.2% en 2025, impulsada por la moderación de la inflación y las tasas de interés. Sin embargo, la recuperación sigue siendo frágil debido a:

• La recesión industrial en Alemania
• Debilidad en las exportaciones regionales
• Amenazas de proteccionismo comercial estadounidense
• Inestabilidad política en economías clave como Alemania y Francia

Reino Unido y Japón

Ambas economías muestran signos de fortalecimiento para 2025:

• Reino Unido: Impulsado por mayor gasto público, política monetaria flexible y aumento de salarios reales
• Japón: Respaldado por incrementos salariales generalizados que apoyan el consumo privado

Economías Emergentes

Las economías emergentes mantienen perspectivas generalmente positivas pero diversas:

• Asia emergente: India, Vietnam y Filipinas lideran el crecimiento regional gracias a un consumo privado resistente y sólida inversión
• China, Brasil y México: Se prevé una desaceleración debido a tensiones comerciales, crisis inmobiliarias y debilidad en la demanda interna

Inflación Global: Tendencia a la Moderación con Riesgos Latentes

Proyecciones de Inflación

Las perspectivas de inflación global muestran una tendencia decreciente:

• Se prevé una moderación hasta el 4.1% en 2025 y 3.5% en 2026
• Representa un descenso significativo desde el 6.4% registrado en 2024

Esta disminución progresiva de la inflación constituye un desarrollo positivo para la economía mundial, con potencial para mejorar el poder adquisitivo y estimular el consumo.

Factores de Riesgo para la Inflación

A pesar de la tendencia a la baja, persisten importantes riesgos inflacionarios:

• Políticas comerciales proteccionistas: Podrían elevar los costos de importación y los precios al consumidor
• Divergencias regionales: El progreso en la reducción de la inflación muestra estancamiento en Estados Unidos, particularmente en el sector servicios
• Presiones en economías emergentes: Brasil, México y Turquía enfrentan presiones inflacionarias por la debilidad de sus monedas y una fuerte demanda interna